EUR/USD 5 分鐘圖分析

在第二次未能突破 1.1536–1.1542 區間後，EUR/USD 貨幣對於週一出現小幅回調。上週，歐元終於出現市場期待已久的強勁上漲。回顧此前一個多月，該貨幣對一直被困在橫向盤整區間內，而美元則在總計約 2.5 個月的時間裡持續走強，往往缺乏基本面支撐。市場情緒被越壓越緊，我們多次指出，從技術面、基本面以及地緣政治角度來看，都缺乏美元持續上漲的依據。這一技術格局在較高週期圖表上表現得尤為明顯：完全看不到美元走強的跡象，只有一個全年範圍內的盤整，如果不是中東戰爭，這一盤整早就該結束了。

昨日，全球唯一較為重要的事件是美國公佈的 ISM 製造業指數。該指數好於預期，推動美元略有走強。不過，交易者非常清楚，當前美元的前景主要取決於勞動市場數據。如果數據再次表現疲弱，美聯儲在 9 月轉向收緊貨幣政策並非板上釘釘。

從技術面來看，該貨幣對在震盪一個月後，已經向上突破 1.1362–1.1461 的橫向區間。現在，交易者不僅可以期待行情上行，還有望看到一段完整的趨勢行情。回顧過去一年，EUR/USD 整體主要以橫向震盪為主，而目前仍缺乏支撐美元展開長期趨勢性升值的有力理由。

在週一的 5 分鐘週期圖上，出現了兩次做空信號。歐洲時段與美洲時段中，價格兩度從 1.1536–1.1542 區域受阻回落，使交易者有機會建立空頭部位。到當日收盤時，該筆交易可獲利約 20 點。或者，也可選擇將止損上調至保本水平，將頭寸留倉至週二。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 7 月 28 日。在週線時間框架的圖示中可以清楚看出，非商業交易者的淨部位已轉為「看跌」，並且在 2026 年因地緣政治事件而大幅下降。近幾個月來，交易者一直在拋售歐洲貨幣，轉而持有美元。Donald Trump 的政策沒有改變，但在一段時間內，美元扮演了「儲備貨幣」的角色。

我們依然看不到任何有利於歐洲貨幣走強的基本面因素，但推動美元走弱的因素仍然相當充足。中東戰爭一度讓美元變得極具吸引力，不過一旦這項因素到達其「有效期限」，一切將回到先前的狀態。從長期來看，歐元可能會跌至 1.08 美元水準（趨勢線位置），但整體上升趨勢仍將保持有效。在過去幾個月美元走強的期間，該貨幣對距離這條趨勢線的距離並沒有明顯拉近。

指標中紅線與藍線的位置顯示，多頭與空頭之間大致處於均衡狀態。在上一個報告週期內，「Non-commercial」類別的多單減少了 15,500 份，而空單則增加了 15,600 份。相應地，該週的淨部位縮減了 31,100 份合約。

EUR/USD 1 小時圖分析

在小時線時間框架上，該貨幣對在經過長達一個月的盤整後，已重新恢復升勢。中東局勢依然緊張，尚未出現明顯改善，但這一點仍不足以推動美元展開新一輪強勁漲勢。近幾個月來，市場幾乎忽視了所有對歐元有利的利多消息，而將焦點完全放在美聯儲的貨幣政策上，且對其抱持過高預期。若現在情況已發生變化，歐元便有機會重新反映先前那些被市場忽略的消息、事件與數據。

8月4日的交易中，可關注以下價位：1.1234、1.1274、1.1362-1.1368、1.1461-1.1473、1.1536-1.1542、1.1585、1.1657-1.1666、1.1750-1.1760、1.1786、1.1830-1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1446）和 Kijun-sen 線（1.1467）。Ichimoku 指標線在日內可能發生移動，判讀交易訊號時需將此因素納入考量。當價格朝正確方向運行達 15 點時，別忘了將止損移至保本位置，這樣即使訊號最終被證明為假突破，也能減少潛在虧損。

週二，德國與整體歐元區的宏觀經濟日曆皆無重要數據公布；美國方面則將發布相對不那麼重要的 JOLTs 職位空缺報告。該報告與美國就業市場存在間接關聯，但屬於滯後指標，重要性並不算高。

交易建議：

當前，交易者可繼續持有空單，目標看向 1.1461-1.1473，因為價格昨日自 1.1536-1.1542 區間出現回落。若價格穩定突破並站上 1.1536-1.1542 區間上方，則可考慮開立新的多單，目標為 1.1585 以及 1.1657-1.1666。

圖示說明：

• 支撐與阻力價位以粗紅線標示，價格可能在其附近結束當前波動，但這些價位本身並非交易訊號來源。
• Kijun-sen 與 Senkou Span B 為 Ichimoku 指標中的線，這裡是自4小時圖轉移至小時圖，屬於較強的技術線。
• 極值水平以細紅線標示，代表價格曾在此出現明顯反彈或回落，這些價位可視為交易訊號來源。
• 黃色線代表趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術型態。
• COT 圖表中的指標 1 顯示各類交易者淨部位的規模變化。