Voir aussi : Indicateurs de trading InstaTrade pour l’ETH

Figée dans l’incertitude, la paire ETH/USD se consolide autour de 2100.00–2160.00, tandis que le Bitcoin se maintient au-dessus du seuil psychologique de 70000.00 avant l’ouverture de la séance de trading américaine de mardi. Le marché, et plus particulièrement le marché crypto, s’est retrouvé à l’épicentre d’un affrontement de forces opposées : d’un côté, une pause géopolitique qui offre un répit temporaire ; de l’autre, des signaux techniques préoccupants qui indiquent un risque de correction profonde.

Situation actuelle : pause géopolitique sans visibilité

Lundi, le président américain Donald Trump a annoncé un report de cinq jours des frappes sur les infrastructures énergétiques iraniennes, qualifiant les récents pourparlers de très bons et productifs. Cette déclaration a déclenché un net affaiblissement du dollar et une hausse de court terme des cryptomonnaies : le bitcoin a dépassé 71 000,00 et l’ether est monté au‑dessus de 2 180,00.

Cependant, l’euphorie a été de courte durée. L’agence iranienne Fars News a démenti toute communication directe avec les États‑Unis, en soulignant sa préparation à des frappes de représailles contre les infrastructures énergétiques des pays du Golfe persique. L’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis, de leur côté, ont accordé au Pentagone l’accès à leurs bases militaires, ce qui pourrait favoriser une escalade.

Le problème clé — le détroit d’Ormuz, par lequel transite environ 20 % de l’offre mondiale de pétrole — reste de fait bloqué. Les économistes avertissent que, si la situation n’est pas résolue dans les semaines et les mois à venir, cela entraînera un choc encore plus négatif sur les prix de l’énergie et sur l’économie mondiale.

Demande institutionnelle : clair-obscur

Les données récentes sur les flux d’ETF indiquent une baisse de l’appétit institutionnel. Le 24 mars, BlackRock a enregistré, selon des sources publiques, des sorties de son ETF Ethereum pour un total de 15,7 millions de dollars. Historiquement, de telles sorties sont corrélées à des pressions baissières sur le prix de l’ETH et servent souvent de baromètre du sentiment des investisseurs particuliers.

Il existe toutefois aussi des signaux positifs. Les plus gros détenteurs d’Ethereum, les « baleines », sont redevenus bénéficiaires pour la première fois depuis plusieurs mois — historiquement, c’est un puissant précurseur d’un cycle haussier durable. Ainsi, Bitmine Immersion Technologies, affiliée à Fundstrat, a acheté 65 341 ETH supplémentaires pour 141,8 millions de dollars, portant ses avoirs totaux à 4,66 millions d’ETH, d’une valeur de plus de 10 milliards de dollars.

Malgré les sorties des ETF, les indicateurs fondamentaux d’Ethereum restent solides : les volumes de transactions et les frais de gas continuent de témoigner d’une utilisation active du réseau. Ce décalage entre l’activité on‑chain et l’évolution du prix précède souvent des mouvements significatifs.

L’indice de peur et de cupidité du marché des cryptomonnaies se maintient aujourd’hui en zone de peur à 32 (sur 100), tandis que l’indice global de peur et de cupidité des investisseurs, bien qu’il soit monté à 16 points, reste en zone de peur extrême.

Les données historiques de Glassnode montrent que l’achat de bitcoin lorsque l’indice tombe en dessous de 25 a généré un rendement médian sur 90 jours d’environ +38 % sur 23 occurrences depuis 2020.

Comme le souligne Chainalysis, un indice de peur et de cupidité faible n’est pas, en soi, un signal d’achat, mais combiné à des fondamentaux on-chain solides, il peut indiquer des opportunités d’investissement à fort potentiel.

Facteur Fed : une pause restrictive qui se prolonge

Une pression supplémentaire sur le marché crypto est exercée par la position durablement restrictive de la Fed. La semaine dernière, le régulateur a maintenu le taux directeur dans une fourchette de 3,50–3,75 %, laissant entendre qu’il renonçait à des ajustements à moyen terme en raison de perspectives d’inflation incertaines. Le maintien prolongé de taux élevés reste un signal négatif pour les actifs risqués.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a indiqué qu’il n’y aurait pas de baisse de taux si les progrès dans la lutte contre l’inflation venaient à stagner, et que la hausse des prix du pétrole due à la guerre en Iran alimenterait l’inflation à court terme.

Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité que la Fed maintienne ses taux au niveau actuel jusqu’en décembre est d’environ 70 %. Cela constitue un soutien fondamental pour le dollar américain.

Un facteur supplémentaire qui a renforcé le dollar a été la récente publication de l’indice des prix à la production (PPI) américain pour le mois de février, nettement supérieure aux attentes : le PPI global a augmenté de 0,7 % sur un mois (contre une prévision de 0,3 %), et le rythme annuel s’est accéléré à 3,4 %. Cela a ravivé les craintes concernant la persistance de l’inflation, comme nous l’avons souligné dans notre récente analyse, « USD/CHF : le dollar face à une “valeur refuge” soutenue par sa banque centrale ».

Brève analyse technique

ETH/USD continue d’évoluer dans le principal range latéral 2200,00 (EMA50 sur le graphique journalier)–1935,00 (EMA200 sur le graphique mensuel).

Les indicateurs techniques ne fournissent pas de signal unifié :

· Le RSI(14) sur le graphique journalier, situé à 52, indique la possibilité d’une poursuite de la correction haussière.

· L’histogramme de l’OsMA est passé en zone de vente.

· Le stochastique sur le graphique journalier (à 40) s’est retourné à la hausse depuis la zone de vente en direction de la zone d’achat — un signal d’achat potentiel. Un croisement haussier du niveau 50 constituerait un signal de confirmation pour les acheteurs, sous réserve de confirmations supplémentaires — tendance actuelle, autres indicateurs, facteurs fondamentaux, etc.

Il convient néanmoins de souligner un point important : les cours restent inscrits dans une tendance baissière de long terme, et toutes les principales moyennes mobiles (50, 144 et 200 périodes) sur le graphique journalier sont orientées à la baisse, ce qui confirme la persistance de la tendance baissière à moyen terme. La situation actuelle au sein d’une tendance baissière rend la poursuite de la dynamique négative plus probable.

Conclusion

La courte accalmie géopolitique a offert un répit temporaire, permettant aux prix des cryptomonnaies de rebondir sur leurs plus bas, mais la structure technique envoie des signaux d’alerte. La question n’est pas de savoir si le plus bas sera enfoncé, mais quand il le sera, soulignent les experts du marché crypto.

Un autre point important. Aujourd’hui, plus de 2,1 milliards de dollars d’options BTC et ETH arrivent à expiration, ce qui coïncide presque avec le vaste événement de Triple Witching à Wall Street, d’un montant total de 5,7 billions de dollars.

Bien que de telles échéances n’orientent pas directement le marché, elles amplifient la dynamique existante. En l’occurrence, la structure technique indique un mouvement baissier, qui pourrait accélérer le repli.

Pour mémoire. Le Triple Witching à Wall Street (ou Triple Witching Hour) correspond à la dernière heure de la séance de bourse le troisième vendredi de mars, juin, septembre et décembre, lorsque la plupart des contrats à terme sur indices, des options sur indices et des options sur actions individuelles arrivent à expiration. Ces jours-là, les volumes de transactions et la volatilité du marché augmentent généralement fortement.

La zone clé 2200,00–1900,00 sera le théâtre de la bataille décisive dans les prochains jours. Le maintien au-dessus de cette zone préservera les chances d’un rebond vers 2400,00, tandis qu’une rupture en dessous ouvrirait la voie à 1880,00–1800,00, puis à 1500,00.

Dans tous les cas de figure, la volatilité restera élevée. Les investisseurs doivent suivre de près l’évolution des contacts diplomatiques autour du détroit d’Ormuz ainsi que l’expiration des importants contrats d’options mardi. L’indice de peur et de cupidité à 32 points indique une prédominance du pessimisme, mais historiquement, de tels niveaux précèdent souvent des retournements locaux, sans toutefois garantir le début d’un marché haussier durable.