Vendredi dernier, les indices boursiers américains se sont effondrés. Le S&P 500 a chuté de 2,64 % et le Nasdaq 100 a plongé de 4,81 %. Le Dow Jones Industrial Average a reculé de 1,35 %.

Vendredi, les marchés ont été frappés par trois chocs négatifs simultanés. Le krach de Wall Street s’est propagé à l’Asie aujourd’hui : l’indice MSCI Asia Pacific a perdu 2,8 % et le KOSPI sud-coréen a plongé d’environ 5 %. Samsung a chuté de 11 %, SK Hynix a perdu 10 % et TSMC a cédé 5,7 %.

Trois facteurs ont frappé simultanément. Premièrement — la déception autour de Broadcom : des prévisions faibles sur les puces d’IA ont déclenché d’importantes prises de bénéfices dans un secteur qui avait bondi de 70 % en deux mois. Deuxièmement — un solide rapport sur l’emploi de mai : les créations de postes ont largement dépassé la prévision de 85 000, tandis que le taux de chômage est resté à 4,3 %. Des données encourageantes sur le marché du travail se sont transformées en mauvaise nouvelle pour les marchés, car elles renforcent l’argument en faveur d’un durcissement de la Fed.

Les intervenants évaluent désormais à environ 60 % la probabilité d’une hausse de 25 pb dès le mois d’octobre et ont revu à la hausse les chances d’un mouvement en décembre. Troisièmement — Israël a frappé plusieurs cibles militaires en Iran en représailles à des tirs de roquettes, malgré l’appel du président Trump à Netanyahu de s’abstenir. Le Brent a bondi de 3,5 % pour dépasser 96 USD/baril — le plus grand test de résistance pour la trêve d’avril depuis sa conclusion.

Le rendement des Treasuries américains à 10 ans a augmenté de quatre points de base, à 4,57 % — les marchés intègrent l’idée d’une Fed plus stricte. Le Japon affiche un schéma similaire, avec une hausse des rendements souverains. Les obligations indonésiennes sont en chute libre — les rendements à 10 ans ont grimpé de plus de 30 pb sur la semaine, aggravant la vente massive d’actifs locaux. Le dollar s’est renforcé face à la plupart des devises du G10.

Il est notable qu’au début de la séance asiatique, les contrats à terme sur le Nasdaq 100 avaient effacé leurs pertes et gagnaient environ 0,6 %, tandis que les contrats à terme sur le S&P 500 avaient récupéré environ 0,2 %. Le Bitcoin a effacé ses pertes pour se stabiliser autour de 63 000 USD après sa chute de vendredi sous les 60 000 USD — une première depuis la réélection de Trump en 2024. Le marché cherche clairement un point bas, mais les inconnues restent trop nombreuses. Tous les regards sont désormais tournés vers la réunion de la Fed des 16–17 juin — la première présidée par Kevin Warsh, au cours de laquelle le marché attend le premier signal clair sur l’orientation de la politique du nouveau président.

Techniquement, l’analyse du S&P 500 suggère que la tâche immédiate des acheteurs aujourd’hui est de dépasser le niveau de résistance à 7 404 $. Y parvenir confirmerait le potentiel haussier et ouvrirait la voie vers 7 427 $. Conserver la maîtrise au-dessus de 7 451 $ renforcerait encore la position des acheteurs. À la baisse, les acheteurs doivent défendre la zone des 7 381 $. Une cassure sous ce niveau ramènerait probablement l’indice vers 7 355 $ et ouvrirait la voie à 7 339 $.