Voir aussi
06.07.2026 07:03 PM
La paire GBP/USD s’est retournée en faveur de la livre et a affiché une progression assez solide qui pourrait marquer le début d’une tendance haussière plus large. À mon sens, la hausse du dollar américain entre le 17 et le 24 juin n’était pas cohérente avec le contexte fondamental sous-jacent. Le conflit géopolitique au Moyen-Orient a pris fin, alors même qu’il constituait le principal moteur de la vigueur du dollar en 2026. Voir le dollar grimper d’abord à cause de la guerre, puis continuer à monter une fois le conflit terminé est, pour le moins, inhabituel. La réunion du FOMC et le ton agressif (« hawkish ») de la Fed justifiaient certes des achats de dollars, mais le mouvement haussier s’est prolongé pendant près de deux semaines. Le FOMC n’a pas encore commencé à resserrer sa politique monétaire et, si l’inflation commence à ralentir, il se peut qu’il ne le fasse pas du tout. Les déclarations de Kevin Warsh n’ont pas apporté de réponse claire quant à l’intention de la Réserve fédérale de relever ses taux en juillet ou en septembre. Il a indiqué que l’inflation devait reculer, mais n’a donné aucun signal d’un changement imminent de la politique monétaire. Les statistiques sur le marché du travail américain se sont révélées suffisamment faibles pour inciter les acheteurs à devenir plus agressifs, tandis que le marché a commencé à douter de la probabilité d’un resserrement monétaire de court terme par le FOMC. En conséquence, Bearish Imbalance 21 a été entièrement résorbée, et la grande question est désormais de savoir si cette progression haussière va se poursuivre. Une invalidation d’Imbalance 21 signalerait une rupture de la structure de marché baissière locale.
Sur le plan technique, le scénario privilégiait un mouvement vers 1,3322, ce qui s’est exactement produit. La liquidité a d’abord été balayée sous le creux du 6 avril, puis sous celui du 31 mars. Il existait donc des raisons techniques solides d’anticiper une nouvelle phase de renforcement de la livre. Étant donné que le dollar américain manque encore d’arguments convaincants en faveur d’une tendance haussière durable à long terme et qu’il a déjà connu un impressionnant rallye en 2026, il semble peu probable que les vendeurs parviennent à maintenir durablement la pression. De plus, Bullish Imbalance 23 s’est formée la semaine dernière, et le prix pourrait y réagir dans un avenir proche. La livre se trouve actuellement coincée entre deux déséquilibres opposés, laissant le marché dans l’attente d’un dénouement. L’un de ces déséquilibres a de fortes chances d’être invalidé, tandis que l’autre devrait générer une réaction de marché significative. À ce stade, les acheteurs conservent la position la plus solide.
Pour l’instant, le marché reste prudent vis-à-vis de l’accord entre l’Iran et les États-Unis. On peut toutefois affirmer au minimum que la phase active du conflit a officiellement pris fin. Le FOMC a déclenché une forte hausse du dollar américain, mais il reste difficile d’identifier ce qui pourrait continuer à soutenir une pression baissière supplémentaire sur GBP/USD. Les seules anticipations d’un futur resserrement monétaire peuvent-elles suffire ?
Le calendrier économique du Royaume-Uni était vide lundi, tandis que l’indice ISM des services (ISM Services PMI) aux États-Unis doit être publié sous peu. Ce rapport devrait déclencher une réaction du marché susceptible d’influencer le tableau technique actuel. Par conséquent, la journée de demain devrait donner une indication plus claire de l’imbalance qui, au final, sera invalidée.
Le contexte fondamental plus large continue de suggérer qu’à long terme, le dollar américain a davantage de chances de s’affaiblir que de se renforcer. Même le conflit entre l’Iran et les États-Unis n’a pas modifié cette perspective. Pas plus que la possibilité de hausses de taux de la Fed en 2026. Les tensions géopolitiques ont, temporairement, rappelé au marché le statut de valeur refuge du dollar, mais le conflit est terminé ou, à tout le moins, entre dans sa phase finale. La Réserve fédérale prévoit de relever ses taux d’intérêt en 2026, ce qui est sans aucun doute favorable au dollar. Cependant, un resserrement monétaire freinerait aussi l’économie américaine et affaiblirait le marché du travail. En outre, Kevin Warsh a été nommé par Donald Trump à la présidence du FOMC afin de mettre en œuvre une politique monétaire plus accommodante — ce que Jerome Powell ne souhaitait pas proposer. De ce fait, tout cycle de resserrement a peu de chances de se prolonger dans le temps ou de se transformer en tendance politique durable. Pour cette raison, toute appréciation du dollar américain a vraisemblablement davantage un caractère temporaire que structurel.
États-Unis
Le calendrier économique du 7 juillet ne comporte qu’un seul événement. L’impact des données économiques sur le sentiment de marché mardi devrait donc être limité, voire nul.
La perspective de long terme pour la livre reste haussière. Après des balayages de liquidité sous les deux derniers creux majeurs de swing, les acheteurs ont l’opportunité de reprendre la main. La livre pourrait encore reprendre sa baisse en direction du niveau d’invalidation de la tendance haussière à 1,3007, mais cela nécessiterait de nouveaux signaux baissiers. Un signal de vente ne peut émerger qu’au sein d’Imbalance 21. En faveur du scénario haussier, on retrouve les deux balayages de liquidité ainsi que Bullish Imbalance 23. Ce schéma haussier renforce la confiance des acheteurs à poursuivre la progression. Si le prix réagit à Imbalance 23, les prochains objectifs haussiers seront les sommets du 1er mai et du 27 janvier, à 1,3656 et 1,3867 respectivement. Si, au contraire, le marché réagit à Imbalance 21, l’objectif baissier sera le creux à 1,3139.
