Валютная пара EUR/USD в течение четверга большую часть дня вновь простояла на одном месте. Но заседание ЕЦБ все-таки спровоцировало закономерный рост. Наиболее активные телодвижения были показаны рынком вновь на американской торговой сессии, а сутками ранее вечером пара вновь продемонстрировала падение на весьма предсказуемых и одновременно неожиданных результатах заседания ФРС.

Напомним, что последние отчеты по рынку труда и безработице в США с треском провалились. Данные не позволили сделать вывод, что рынок труда начал восстанавливаться после трех снижений ключевой ставки ФРС. И именно эти отчеты на позволяли сделать однозначный вывод об ужесточении настроений внутри комитета FOMC. Однако вместе со слабой статистикой по рынку труда и безработице инфляция в ближайшее время практически гарантированно будет ускоряться. В итоге, именно фактор инфляции оказался приоритетным для ФРС. «Голубиные» ожидания были снижены, ставки остались без изменений, а до конца 2026 года ФедРезерв теперь планирует максимум одно смягчение монетарной политики. Таким образом, доллар в очередной раз получил поддержку там, где ее могло и не быть.

Инфляция в США будет расти в ближайшее время по двум причинам. Во-первых, четыре месяца подряд индекс цен производителей превышает прогнозные значения и растет. В месячном выражении в феврале он составил 0,7%, а в годовом – 3,4%. Если производители повышают цены и делают это быстрее, чем ожидает рынок, значит и потребительские цены будут расти быстрее прогнозов. И это даже без учета резкого взлета цен на энергоносители – последний отчет PPI касался февраля, когда еще никакой войны на Ближнем Востоке не было, а цены на нефть и газ были такими, о которых сейчас можно только мечтать.

Что касается ФРС, то на этот раз центробанк сделал выбор между поддержкой рынка труда и экономики и контролем над инфляцией. Джером Пауэлл сообщил, что ценовая стабильность остается основной целью ФРС наряду с полной занятостью, но, если регулятор ужесточает свою позицию, значит инфляция чуточку важнее для него. Что еще тут добавить? Стивен Мирран вновь проголосовал за снижение ключевой ставки, и на этот раз остался в гордом одиночестве. В принципе, в этом нет ничего удивительного. Кристофер Уоллер и Мишель Боуман выбыли из гонки за кресло председателя ФРС, поэтому теперь угождать Трампу на каждом заседании нет никакой нужды. Мы сомневаемся, что далее в 2026 году Боуман и Уоллер будут готовы поддерживать позицию Дональда Трампа, несмотря на их «республиканские корни».

Таким образом, в перспективе лишь двое представителей Монетарного комитета будут готовы голосовать за смягчение на каждом заседании: потенциально Кевин Уорш и стопроцентно Стивен Мирран. Для остальных управляющих инфляция будет стоять на первом месте. Трамп, конечно, может начать новую войну, на этот раз уже против ФРС. Но пока что в этом не видно никакого смысла. Джерома Пауэлла он уволить не сумел. Лизу Кук он уволить не сумел. Перетянуть на свою сторону еще кого-либо из комитета FOMC он не сумел.

Средняя волатильность валютной пары EUR/USD за последние 5 торговых дней по состоянию на 20 марта составляет 104 пункта и характеризуется, как «средняя». Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,1456 и 1,1664 в пятницу. Старший канал линейной регрессии развернулся вбок, что указывает на разворот тренда. Индикатор CCI вновь заходил в область перепроданности и сформировал «бычью» дивергенцию, что в очередной раз предупредило завершении нисходящей тенденции.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1475

S2 – 1,1353

S3 – 1,1230

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1597

R2 – 1,1719

R3 – 1,1841

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. 20 марта. Банк Англии порадовал фунт стерлингов.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 20 марта.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 20 марта.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD продолжает падение, которое уже совсем не похоже на коррекцию. Для рынка по-прежнему имеет огромное значение глобальный фундаментальный фон, а он остается крайне негативным для доллара. Однако уже несколько недель подряд рынок обращает внимание только на геополитику, поэтому все остальные факторы не имеют значения. При расположении цены ниже мувинга можно рассматривать шорты с целями 1,1456 и 1,1353. Выше скользящей средней линии остаются актуальными длинные позиции с целями 1,1963 и 1,2085, но для такого движения нужно, чтобы геополитический фон начал налаживаться.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;

Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;

Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;