Биткоин и эфир продолжают торговаться недалеко от своих минимальных за последний год значениях. За последнюю неделю две основные криптовалюты сумели немного скорректироваться, но ни одного признака завершения нисходящего тренда, который начался в прошлом году, по-прежнему нет. Есть лишь снятие ликвидности на 4-часовом ТФ по биткоину, которое допускало небольшую коррекцию, которую мы и наблюдаем в данное время. Фундаментальный фон остается слабым для криптовалютного сегмента и главным образом выражается в низком спотовом спросе, перетоке капитала в сектор искусственного интеллекта, а также приверженностью ФРС добиться инфляции в 2%, что предполагает, как минимум, сохранение жесткой монетарной политики. Таким образом, оснований для длительного роста биткоина и эфира мы по-прежнему не наблюдаем.

Тем временем, было проведено исследование «бычьих» циклов биткоина и сделаны очень интересные выводы. В целом, первая криптовалюта продолжает двигаться в рамках четырехлетних циклов, но в последние годы «что-то» начало ломаться. Во-первых, впервые в истории биткоина следующий после «халвинга» год не закончился существенным ростом. Напомним, что именно к «халвингу» привязаны четырехлетние циклы, так как «халвинг» происходит раз в четыре года. Во-вторых, каждый новый ATH(All Time High) формируется с меньшим мультипликатором, чем предыдущий. К примеру, в 2013 ATH был установлен на отметке 266$, в 2017 году – на отметке 20 000$, в 2021 году – на отметке 69 000$, а в 2025 году – на отметке 126 000$. Таким образом, биткоин продолжает свой вечный восходящий тренд, но каждый новый максимум находится все ближе к предыдущему. Если 15 лет назад можно было рассчитывать, что в рамках следующего «бычьего» цикла биткоин покажет рост цены в 10-20-30 раз, а то и больше, то сейчас речь идет максимум о двухкратном росте. Проще говоря, «бычий» тренд иссякает.

Почему так происходит? В 2013 году инвестиция в биткоин на 100 000$ могла взметнуть цену в несколько раз, а сейчас за 100 000$ вы можете купить полтора биткоина. Очевидно, что с каждым годом для сохранения темпов роста требуются все большие и большие инвестиции. При чем, сумма вложений в Сеть биткоина должна расти пропорционально его собственному росту. Другими словами, инвесторы должны не просто вкладывать больше денег в первую криптовалюты, чтобы она росла. Они должны вкладывать гораздо больше денег. Сейчас же мы видим, что даже постоянных инвестиций Strategy не хватает для «бычьего» импульса. Таким образом, мы бы не рассчитывали в ближайшие годы на цифру 200 000$ или больше.

Рекомендации по торговле BTC/USD:

Биткоин продолжает формирование полноценного нисходящего тренда. Мы продолжаем ожидать падения с целью 57 500$(уровень 61,8% по Фибоначчи от трехлетнего восходящего тренда), хотя этот уровень, по сути, уже был отработан. Но мы не считаем, что нисходящий тренд на этом завершится. Последний «медвежий» паттерн FVG был сформирован в области 68 000$ – 70 700$ на дневном ТФ, поэтому эта область выступает областью POI для коротких позиций на ближайшие недели. На 4-часовом ТФ биткоин начал второй виток коррекции, но сделки на продажу все равно остаются более привлекательными, так как любой рост сейчас – это априори коррекция.

Рекомендации по торговле ETH/USD:

На дневном ТФ продолжается формирование нисходящего тренда, который начался в августе прошлого года. Ключевым паттерном на продажу остается «медвежий» Order-block на недельном ТФ. Мы не считаем, что текущий нисходящий тренд завершен, так как признаков его завершения нет ни по биткоину, ни по эфиру. Эфир возобновил снижение с целями 1 391$ и 788$, однако в данное время на рынке пауза в виде флэта на дневном ТФ. Таким образом, в ближайшее время мы бы посоветовали следить за девиациями верхней границы бокового канала для открытия шортов с целями 1680$ и 1505$. На 4-часовом ТФ эфир располагается около верхней границы флэта и снял ликвидность на продажу. В ближайшее время возможно падение второй криптовалюты.

Пояснения к иллюстрациям:

CHOCH – слом трендовой структуры.

Liquidity – Ликвидность, Stop Loss, отложенные ордера, которые маркет-мейкеры используют для набора своих позиций.

FVG – Область ценовой неэффективности. Цена очень быстро проходит такие области, что указывает на полное отсутствие одной из сторон на рынке. В последствии цена имеет свойство возвращаться и получать реакцию от таких областей в продолжение основной тенденции.

IFVG – Инвертированная область ценовой неэффективности. После возврата к такой области, цена не получает на нее реакцию, а импульсно пробивает, а затем тестирует с другой стороны.