Дональд Трамп не беспокоится, что доллар США падает в пропасть и золото впервые в истории достигает отметки $5300 за унцию. Debasement-торговля проявляет себя в полной красе. Обесценение основных мировых валют во главе с гринбэком, подрыв доверия к облигациям на фоне роста государственных долгов заставляют инвесторов искать альтернативы. И драгметаллы представляются самым интересным вариантом.

Политика фискального стимулирования в США и Японии в виде снижения налогов вкупе с рисками признания Верховным судом американских тарифов незаконными с последующим возвратом денег остро ставят вопросы роста дефицита бюджета, госдолга и финансовой нестабильности. Облигации перестают выполнять функцию активов-убежищ. Деньги текут к золоту. Запасы ориентированных на драгметалл ETF растут как на дрожжах.

Динамика запасов золотых ETF

Наряду с розничными инвесторами активность проявляют центробанки. Китай, Польша и другие покупают слитки с ненасытным аппетитом в рамках процессов дедолларизации и диверсификации золотовалютных резервов.

Индекс неопределенности экономической политики США достиг рекордного максимума, а волатильность драгметалла – самого пика со времен пандемии. Первый фактор способствует развитию Debasement-торговли, второй приводит к переливу капитала с рынка криптовалют. Биткойн находится в черном теле, так как инвесторы по-другому относятся к обещанию Дональда Трампа превратить Америку в криптостолицу мира. Если раньше токен воспринимался как политически нейтральный актив, то сейчас он зависим от решений Белого дома и Конгресса. В том числе в области законодательства.

Спрос на золото растет как на дрожжах в связи с перестройкой системы международной торговли. Угрозы Соединенных Штатов в адрес своих вчерашних союзников приводят к расколу Запада. Его представители обращают взоры на условный Восток. Канада заключает торговую сделку с Китаем вопреки обещанию Дональда Трампа обложить ее экспорт в США 100%-ми тарифами. Европа пытается переориентировать цепочки поставок, подписывая договор с Индией.

Как бы неопределенность политики Белого дома не только не уронила гринбэк, но и не лишила его статуса основного резервного актива. Ранее министр финансов США Скотт Бессент утверждал, что между ценой доллара и политикой сильного доллара нет ничего общего. Вероятнее всего, он ошибается, что разогревает интерес к покупкам XAU/USD.

По мнению Deutsche Bank, драгметалл способен достигнуть отметки $6000 за унцию благодаря сильному инвестиционному спросу.

Технически на дневном графике золота имеет место отдаление котировок от динамической поддержки в виде скользящих средних. Это свидетельствует о силе «быков» и позволяет использовать откаты для формирования новых длинных позиций в направлении $5400 и $5600 за унцию после выполнения целевых ориентиров по старым.