*) см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по USD/CAD

«Сегодня в центре внимания участников рынка находится первое в этом году заседание ФРС, решение которой по ставке будет опубликовано в 19:00 (GMT)», отметили мы в нашем сегодняшнем обзоре «Доллар: хрупкое равновесие перед решением ФРС». В то же время, участники рынка, следящие за динамикой пары USD/CAD, также обратят внимание на итоги заседания Банка Канады.

Пара же USD/CAD вступила эту, ключевую для себя неделю под сильным давлением, продолжая нисходящее движение к годовым минимумам. Канадский доллар демонстрирует устойчивость, а американский — повсеместную слабость, что толкает котировки в зону долгосрочного медвежьего рынка – ниже ключевых уровней поддержки 1.3630 (200-периодная скользящая средняя на недельном графике), 1.3600 (50-периодная скользящая средняя на месячном графике).

Все внимание инвесторов, торгующих парой USD/CAD, как мы уже отметили, будет приковано к заседаниям двух центральных банков: Банка Канады и Федеральной резервной системы. Их решения и комментарии определят направление пары на ближайшие недели.

Политика Банка Канады: нейтральность с осторожным уклоном

Ожидается, что Банк Канады сохранит ключевую процентную ставку на уровне 2,25% уже на втором заседании подряд. Регулятор продолжает придерживаться подхода «ждать и смотреть», считая текущий уровень ставки подходящим для удержания инфляции вблизи целевого уровня 2%. Ключевые моменты для руководителей BoC: инфляция в Канаде стабилизировалась около 2,4% г/г, базовые показатели CPI остаются выше цели, но демонстрируют замедление, рынок труда показывает первые признаки улучшения, неопределённость, связанная с торговыми отношениями с США, остаётся высоким фактором риска.

Рынки закладывают лишь около 10 б.п. ужесточения политики BoC к концу 2026 года, что ограничивает потенциал резкого укрепления CAD, но не мешает ему сохранять устойчивость.

Одним из ключевых факторов неопределённости для канадского доллара остаются торговые отношения с США. Потенциальные тарифные меры и изменение торговых условий ухудшают прогноз по экспорту Канады, повышают премию за риск, создают краткосрочную волатильность в паре USD/CAD. Тем не менее рынок пока воспринимает эти риски как умеренные, что позволяет CAD сохранять относительную устойчивость.

ФРС

Для доллара США фундаментальный фон остаётся неблагоприятным. Несмотря на отдельные сильные макроэкономические показатели, рынок всё больше фокусируется на перспективах смягчения политики ФРС в 2026 году, политических рисках и давлении на независимость регулятора, росте фискальных и торговых неопределённостей. Даже при сохранении ставки ФРС в диапазоне 3,50–3,75%, доллар остаётся уязвимым, что усиливает нисходящее давление на USD/CAD.

Техническая картина

USD/CAD уверенно пробила ключевую поддержку в зоне 1.3630 – 1.3600, подтвердив нисходящий импульс. Ближайшие цели снижения расположены в районе 1.3550 – 1.3500, что соответствует минимумам 2025 года. Индикаторы импульса указывают на сохранение медвежьего уклона, при этом RSI приближается к зоне перепроданности, что допускает краткосрочные технические откаты, но пока не отменяет медвежьего тренда. Дальнейшая динамика почти полностью зависит от итогов заседаний BoC и ФРС.

Базовый сценарий (продолжение снижения / консолидация)

BoC сохраняет нейтрально-осторожный тон, а ФРС подтверждает ожидания будущего смягчения. Этот расклад сохранит давление на USD и, вероятно, позволит паре протестировать поддержку 1.3550 - 1.3500. Прорыв ниже откроет путь к 1.3400 и, возможно, ниже – в сторону стратегических уровней поддержки 1.3040 (144-периодная скользящая средняя на месячном графике), 1.3000.

Сценарий коррекционного роста (ограниченный) также возможен, если BoC проявит неожиданно «голубиные» настроения (сильно сместив риторику в сторону возможного смягчения), а ФРС, напротив, будет более «ястребиной», чем ожидается. В этом случае пара может отскочить к зоне сопротивления 1.3600 - 1.3630, но для серьезного разворота тренда потребуется закрепление выше 1.3700, что выглядит пока что маловероятным.

Сценарий обострения

Любые негативные сюрпризы по торговой политике США (новые тарифы), которые сильнее ударят по канадской экономике, могут временно поддержать пару, так как CAD является валютой сырьевой экономики, чувствительной к глобальному спросу.

Заключение

Пара USD/CAD находится под влиянием мощного нисходящего тренда, движимого общей слабостью доллара и относительной устойчивостью канадской экономики. Решения центральных банков в среду станут катализатором, но вряд ли кардинально изменят расстановку сил.

Среднесрочный риск смещён в пользу CAD и в сторону дальнейшего снижения пары, особенно если оба центральных банка подтвердят текущие рыночные ожидания по своим политическим курсам. Любые попытки роста, скорее всего, будут ограничены и встретят активное сопротивление в зоне 1.3600 - 1.3700.

Инвесторам же следует проявлять осторожность в преддверии высокой волатильности и делать ставки в соответствии с преобладающим медвежьим трендом, рассматривая короткие позиции на отскоках к сопротивлению.