Veja também
23.01.2026 10:00 PMO par EUR/USD reverteu a favor da moeda europeia esta semana e iniciou uma fase de crescimento. A alta atual é tão forte que, em uma semana, compensou quase totalmente a queda das três semanas anteriores. Durante o crescimento explosivo na segunda e na terça-feira, formou-se um novo desequilíbrio de alta, exatamente como eu esperava. E ontem, o preço reagiu a isso, o que significa que um novo sinal de alta foi gerado. Os traders puderam mais uma vez abrir posições de compra, que agora podem ser mantidas abertas até que surjam sinais de um movimento de baixa.
Sem dúvida, a queda do dólar nesta semana pode ser atribuída, em grande parte, a Donald Trump. Ao longo do período, os traders praticamente ignoraram os relatórios econômicos. O ápice dessa indiferença foi a divulgação de dados robustos do PIB do terceiro trimestre, que não conseguiram oferecer qualquer suporte ao dólar ontem.
Trump primeiro anunciou tarifas comerciais contra países da União Europeia e, em seguida, voltou atrás. Em ambos os casos, o mercado enxergou implicações negativas. Na minha avaliação, essa leitura foi correta, pois esse vai-e-vem transmite apenas uma mensagem: as decisões do presidente dos EUA — da maior economia do mundo — carecem de previsibilidade e credibilidade. Hoje tarifas são impostas; amanhã, canceladas. Hoje há ameaças de uso da força na Groenlândia; amanhã, elas são descartadas. Diante disso, os mercados simplesmente não sabem o que esperar nem quais serão os impactos dessas ações sobre a economia americana. Por essa razão, sempre que possível, preferem reduzir exposição ao dólar. No momento, as vendas ainda não são agressivas, mas já há um sinal claro de mudança de viés, e espero nova valorização do par.
Do ponto de vista técnico, o gráfico continua a indicar predominância dos touros no horizonte de longo prazo. A tendência de alta permanece intacta, apesar do movimento lateral observado nos últimos meses. Ontem, formou-se um novo sinal altista no desequilíbrio 11, reforçando o cenário construtivo. Assim, mais uma vez, espero avanço do preço ao menos até 1,1976, que corresponde à borda inferior do desequilíbrio semanal.
O pano de fundo noticioso da sexta-feira pode, novamente, ser dividido em duas frentes: econômica e política. O lado econômico, mais uma vez, não despertou grande interesse dos traders — os índices de atividade empresarial da Alemanha e da zona do euro foram amplamente ignorados. Já o lado político, que incluiu o cancelamento das tarifas anunciadas por Trump e a redução das tensões em torno da Groenlândia, teoricamente poderia ter favorecido o dólar, mas foi interpretado de forma negativa pelos participantes do mercado. Assim, ao longo desta semana, Donald Trump foi o principal — senão o único — fator a moldar o sentimento dos traders.
Os touros já tiveram motivos mais do que suficientes para lançar uma nova ofensiva nos últimos quatro a cinco meses, e esse conjunto de fatores só cresce com o tempo. Entre eles estão as perspectivas cada vez mais dovish para a política monetária do FOMC, a postura geral de Donald Trump (que não mudou recentemente), o impasse persistente entre EUA e China — onde apenas uma trégua temporária foi alcançada —, os protestos públicos nos EUA sob o lema "No Kings", sinais de enfraquecimento do mercado de trabalho, perspectivas pouco animadoras para a economia americana (incluindo o risco de recessão) e o shutdown do governo, que durou cerca de um mês e meio e claramente não foi totalmente precificado pelo mercado.
Agora somam-se ainda novos elementos de risco: ações militares dos EUA contra determinados países, a acusação criminal envolvendo Powell e o chamado "caso Groenlândia". Diante desse conjunto de fatores, considero que um novo movimento de alta do par é não apenas plausível, mas natural.
Ainda não vejo fundamentos para uma reversão em tendência de baixa. O contexto noticioso segue extremamente desfavorável ao dólar, e não há razão para tentar forçar uma leitura diferente. A linha azul no gráfico marca o nível abaixo do qual a tendência de alta poderia ser considerada encerrada. Para que os ursos alcancem esse patamar, seria necessária uma queda de aproximadamente 320 pontos, o que considero altamente improvável dadas as condições atuais. Assim, o alvo mais próximo para a moeda europeia permanece o desequilíbrio de baixa entre 1,1976 e 1,2092 no gráfico semanal, formado em junho de 2021.
Calendário de notícias para os Estados Unidos e a União Europeia:
Em 26 de janeiro, o calendário econômico contém duas entradas, mas apenas o relatório dos EUA é de algum interesse. O impacto das notícias sobre o sentimento do mercado na segunda-feira pode ser sentido na segunda metade do dia.
Previsão e conselhos de negociação para o EUR/USD:
Na minha opinião, o par continua em processo de formação de uma tendência de alta. Apesar do contexto noticioso continuar a favorecer os otimistas, os pessimistas têm realizado ataques regulares nos últimos meses. No entanto, não vejo razões realistas para o início de uma tendência de baixa.
A partir dos desequilíbrios 1, 2, 4, 5, 3, 8 e 9, os traders tiveram oportunidades de comprar o euro. Em todos os casos, observamos algum grau de crescimento, e a tendência de alta permanece intacta. Ontem, um novo sinal de alta foi formado a partir do desequilíbrio 11, permitindo mais uma vez que os traders abrissem posições de compras com um alvo de 1,1976. Nos últimos seis meses, o crescimento do par foi extremamente fraco ou inexistente, mas o sentimento de alta persiste no mercado.
