Ao longo da quarta-feira, o par EUR/USD permaneceu negociado dentro do intervalo 1,1769–1,1829. Assim, novas operações só parecem justificáveis após um rompimento claro dessa faixa. Uma consolidação abaixo do nível de Fibonacci de 61,8% em 1,1769 favoreceria o dólar americano e abriria espaço para a continuidade da queda em direção aos níveis de 1,1696 e 1,1645. Por outro lado, uma consolidação acima do nível corretivo de 50,0% em 1,1829 permitiria projetar a retomada do movimento de alta, com alvos em 1,1888 e 1,1963.

A estrutura de ondas no gráfico horário permanece relativamente simples. A última onda de baixa não rompeu a mínima anterior, enquanto a onda de alta mais recente superou o topo precedente, o que mantém a tendência primária de alta. O movimento recente dos compradores pode ser interpretado como uma breve pausa dentro de uma ofensiva mais ampla — pausa que, possivelmente, não teria ocorrido sem a influência de Donald Trump. Sua condução da política interna e externa levou o ambiente econômico global a um ponto de tensão elevado, e os mercados continuam reagindo com uma fuga do dólar americano, cada vez mais percebido como um ativo de risco diante de perspectivas econômicas incertas.

Na quarta-feira, o noticiário econômico não provocou reações emocionais significativas entre os traders, apesar da relevância dos relatórios ADP e ISM nos Estados Unidos, bem como dos dados de inflação da União Europeia. Ainda assim, é justamente o relatório de inflação que torna os compradores mais cautelosos antes da reunião do BCE, marcada para hoje, dentro de poucas horas. A inflação ao consumidor na zona do euro segue em trajetória de desaceleração, o que pode reabrir espaço para um novo ciclo de afrouxamento monetário. É isso que muitos esperam ouvir nas comunicações de Christine Lagarde.

Caso a presidente do BCE enfatize a fraqueza da inflação e a força da moeda europeia, o mercado pode interpretar tais comentários como um sinal de cortes futuros nas taxas de juros. Nesse cenário, os vendedores tendem a intensificar seus ataques. Ainda assim, na minha avaliação, os compradores continuam dispondo de uma base mais sólida para avançar. A atual pausa na queda do dólar parece temporária, especialmente considerando a fragilidade do mercado de trabalho dos EUA evidenciada pelo relatório ADP desta semana, fator que pode acabar forçando o Federal Reserve a retomar o ciclo de flexibilização monetária.

No gráfico de 4 horas, o par se recuperou do nível corretivo de 50,0% em 1,1829 e retomou sua queda em direção aos níveis corretivos de 61,8% em 1,1770 e 76,4% em 1,1697. Uma recuperação do nível 1,1770 hoje favoreceria a moeda europeia e algum crescimento em direção a 1,1829 e 1,1890. Não se observam divergências emergentes hoje em nenhum indicador.

Relatório de Compromissos dos Traders (COT):

Durante a última semana de referência, os participantes profissionais do mercado abriram 15.101 posições compradas e encerraram 5.338 posições vendidas. O sentimento entre os traders da categoria "não comercial" permanece claramente altista e segue se fortalecendo ao longo do tempo, impulsionado principalmente pelas políticas de Donald Trump. Atualmente, o volume total de posições compradas mantidas por especuladores alcança 290 mil, enquanto as posições vendidas somam 158 mil, o que configura uma vantagem expressiva — quase o dobro — a favor dos compradores.

Por 33 semanas consecutivas, os grandes participantes do mercado vinham reduzindo posições vendidas e ampliando as compradas. Após o período de shutdown, esse padrão voltou a se repetir: traders profissionais retomaram a acumulação de posições long. As políticas de Donald Trump continuam sendo o principal fator de influência para o mercado, uma vez que geram uma série de distorções com impactos estruturais e de longo prazo sobre a economia dos Estados Unidos — incluindo a deterioração do mercado de trabalho e a perda gradual de credibilidade internacional.

Além disso, cresce entre os traders a preocupação com uma possível erosão da independência do Federal Reserve em 2026, bem como com as ambições geopolíticas da atual administração, fatores que reforçam a percepção de risco e sustentam o viés altista observado nas posições especulativas.

Calendário de notícias para os EUA e a União Europeia:

• União Europeia – Variação no volume de vendas no varejo - horário estimado: 07h00 Brasil / Portugal
• União Europeia – Decisão do BCE sobre a taxa de juros - horário estimado: 10h15 Brasil / Portugal
• União Europeia – Discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde - horário estimado: 12h15 Brasil / Portugal
• Estados Unidos – Média de pedidos iniciais de subsídio de desemprego - horário estimado: 10h30 Brasil / Portugal

Em 5 de fevereiro, o calendário de eventos econômicos contém quatro entradas, entre as quais se destaca o discurso de Christine Lagarde após a reunião do BCE. O impacto do contexto noticioso no sentimento do mercado na quinta-feira pode estar presente.

Previsão e conselhos de negociação para o EUR/USD:

É possível vender o par hoje se ele fechar abaixo do nível 1,1769 no gráfico horário, com alvos em 1,1696 e 1,1645. A compra será possível se ele fechar acima do nível 1,1829 no gráfico horário, com alvos em 1,1888 e 1,1963.

As grades de Fibonacci são formadas entre 1,1805 e 1,1578 no gráfico horário e entre 1,1577 e 1,2083 no gráfico de 4 horas.