ก่อนการประชุมสำคัญของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ผลจะออกในวันพุธนี้ นักลงทุน XAU/USD ต้องการรอดูท่าที ตลาดต้องมุ่งเน้นที่สัญญาณใหม่เกี่ยวกับการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคต ซึ่งอาจสร้างทิศทางใหม่ให้กับเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และให้แรงกระตุ้นแก่การเคลื่อนไหวของราคาทองคำ ทั้งนี้ พื้นฐานทางเศรษฐกิจที่เอื้ออำนวยบ่งบอกว่าแนวทางที่มีแรงต้านน้อยสำหรับทองคำยังคงอยู่ในทางที่ขึ้นไปข้างหน้า

ปัจจัยทางการเมืองก็เพิ่มความไม่แน่นอนเช่นกัน: เมื่อวันเสาร์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ Donald Trump ประกาศความตั้งใจที่จะกำหนดภาษี 100% กับแคนาดา หากแคนาดาทำข้อตกลงการค้ากับจีน คำแถลงนี้ตามมาด้วยคำขู่ก่อนหน้าที่จะกำหนดภาษีกับกรีนแลนด์ซึ่งถูกถอนออกไปในภายหลัง เพิ่มอีกหนึ่งองค์ประกอบของความเสี่ยงในตลาด ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดทางการเมืองในโลกยังคงเพิ่มขึ้นเนื่องจากความขัดแย้งที่ยืดเยื้อในยูเครน ทำให้มีความต้องการทรัพย์สินปลอดภัยมากขึ้น ในขณะเดียวกัน รัสเซียยืนยันในการรวมการควบคุมเต็มที่ของดอนบาสในแพ็กเกจข้อตกลงใดๆ ที่อาจเกิดขึ้น แต่ยูเครนปฏิเสธเงื่อนไขดังกล่าวอย่างเด็ดขาด การเจรจาสันติภาพที่มีสหรัฐฯ เป็นคนกลางในอาบูดาบี สิ้นสุดเมื่อวันเสาร์โดยไม่มีข้อตกลงใดๆ เพิ่มความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์การเมืองเข้ามาอีก

รวมกับสำนวนหลักการของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เอียงไปในทางผ่อนคลายและดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนแอ สิ่งเหล่านี้ได้ผลักดันให้ราคาทองคำเพิ่มสูงขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่เจ็ดแล้ว ความวุ่นวายทางการเมืองภายในในสมัยรัฐบาล Trump ก็ส่งผลลบต่อการรับรู้ของดอลลาร์สหรัฐในระบบการเงินโลกด้วยเช่นกัน

ตลาดได้ประเมินถึงโอกาสสูงที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ ซึ่งได้ทำให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐตกต่ำถึงระดับต่ำสุดในช่วงสี่เดือน เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา

ความต้องการจากธนาคารในหลายประเทศยังคงเสถียร: ในเดือนธันวาคม ธนาคารกลางจีนได้ขยายโครงการสะสมเงินสำรองทองคำต่อเนื่อง ซึ่งเป็นการสะสมติดต่อกันเป็นเดือนที่สิบสี่ ปลายปี 2025 และต้นปี 2026 ผู้ซื้อที่ยังคงประสิทธิภาพสูงได้แก่ ธนาคารแห่งชาติโปแลนด์, ธนาคารกลางอินเดีย, และธนาคารกลางบราซิล ความสนใจในการลงทุนทองผ่านกองทุน ETF ได้เพิ่มขึ้นถึง 25% ในปี 2025 ส่งผลให้การถือครองรวมเพิ่มขึ้นจาก 3,224.2 เป็น 4,025.4 ตัน มูลค่าทรัพย์สินทั้งหมดที่บริหารผ่านกองทุน ETF ทองคำ มีมูลค่า 558.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ยืนยันความต้องการสูงสำหรับทองคำ

ในแง่ของเทคนิค ราคากำลังใกล้แนวต้านที่ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ การสนับสนุนอยู่ที่ระดับรอบ 5,000 ตัวชี้วัดออสซิลเลเตอร์อยู่ในเกณฑ์บวกแต่ค่ายังคงอยู่ในเขตซื้อมากเกิน ซึ่งยืนยันการชะลอตัว