คู่ยูโร/ดอลลาร์กำลังเคลื่อนไหวอยู่ในโซนที่ราคาผันผวนรุนแรง เมื่อวานนี้ ฝั่งขายกดดันให้ EUR/USD ลงไปทำจุดต่ำสุดในรอบสี่เดือนที่ระดับ 1.1505 แต่หลังจากนั้นฝั่งซื้อก็กลับมาเป็นฝ่ายคุมเกม และราคาปิดตลาดในเซสชันที่ระดับ 1.1612

สินทรัพย์เสี่ยงกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้งจากสองปัจจัยหลัก: ราคาน้ำมันเริ่มทรงตัว และถ้อยแถลงที่ดูปรองดองมากขึ้นของ Donald Trump ซึ่งส่งสัญญาณว่า สงครามในตะวันออกกลางอาจใกล้ยุติ แม้คำกล่าวอ้างดังกล่าวจะน่าสงสัยอย่างยิ่ง แต่นักลงทุนก็ “ยินดีที่จะถูกทำให้สบายใจ” ตามคำกล่าวที่ว่า ข้อความเชิงลดความตึงเครียดถูกเชื่อโดยตรง ในขณะที่สัญญาณในทิศทางตรงกันข้าม (ซึ่งจะกล่าวถึงด้านล่าง) ถูกเมินไปเป็นส่วนใหญ่

ผลลัพธ์คือสถานการณ์ที่ลวงตาและอาจเป็นอันตรายต่อผู้ซื้อ EUR/USD: การสร้างภาพเชิงสันติอาจปะทะเข้ากับความเป็นจริงที่รุนแรง

แล้ว Trump พูดอะไรจริง ๆ กันแน่? เขาประกาศว่าสหรัฐฯ เข้าใกล้การบรรลุเป้าหมายในอิหร่านแล้ว และด้วยเหตุนี้ สงครามในภูมิภาคจึง “เกือบจะจบลง”

วาทกรรมดังกล่าวสร้างความประหลาดใจให้กับตลาด เนื่องจากก่อนหน้านี้ไม่นานมีรายงานว่าประธานาธิบดีกำลังพิจารณาปฏิบัติการภาคพื้นดิน และความขัดแย้งอาจยืดเยื้อไปอย่างน้อยจนถึงเดือนกันยายน Trump ได้ส่งสัญญาณหลายครั้งถึงความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงระบอบการปกครองในอิหร่าน ไปสู่รัฐบาลที่เป็นมิตรกับวอชิงตันมากขึ้น และเรียกร้องให้ชาวอิหร่าน “ทวงคืนประเทศของตน”

อย่างไรก็ตาม ท่าทีต่อสาธารณะของสหรัฐฯ ดูระมัดระวังมากขึ้น เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวและเพนตากอนได้ยืนยันว่าปฏิบัติการนี้ไม่ใช่สงครามเพื่อเปลี่ยนระบอบการปกครอง แต่มีเป้าหมายที่แคบกว่า ซึ่งพวกเขาระบุว่ากำลังจะบรรลุแล้ว ได้แก่ การลดศักยภาพด้านขีปนาวุธของอิหร่าน การทำให้โครงสร้างพื้นฐานทางทหารอ่อนแอลง และการป้องกันไม่ให้อิหร่านได้ครอบครองอาวุธนิวเคลียร์

สรุปคือ Trump แสดงให้เห็นชัดว่าเขาต้องการ “ชัยชนะเร็ว” มากกว่าสงครามภาคพื้นดินที่ยืดเยื้อ ตลาดตีความเช่นนั้น และความต้องการรับความเสี่ยง (risk appetite) รวมถึงต่อสกุลยูโร จึงเพิ่มขึ้น

แต่ยังมีปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่ง: อิหร่านออกมาขัดแย้งกับคำกล่าวของ Trump อย่างตรงไปตรงมา ตัวแทนของ IRGC ระบุว่าพวกเขา “ไม่มีข้อผูกมัด” และพร้อมขยายสงครามต่อไป และจะเป็นฝ่ายกำหนดเองว่าสงครามจะยุติเมื่อใด เพื่อยืนยันท่าทีดังกล่าว กองกำลังอิหร่านได้โจมตีฐานทัพ Harir ในเขตเคอร์ดิสถานของอิรักในช่วงกลางดึก นอกจากนี้ ตามรายงานของ Der Spiegel อิหร่านยังได้ยิงจรวดใส่ฐานทัพอากาศ Al-Azraq ในจอร์แดน ซึ่งมีกองกำลังสหรัฐฯ และเยอรมันประจำการอยู่ อีกทั้งยังคงยิงขีปนาวุธใส่อิสราเอลเป็นประจำทุกวัน

อีกประเด็นสำคัญคือสถานการณ์ในช่องแคบ Hormuz ที่ยังไม่ได้ข้อยุติ เมื่อวานนี้ IRGC ระบุว่าจะอนุญาตให้เรือของประเทศที่ขับไล่ทูตสหรัฐฯ และอิสราเอลออกนอกประเทศเท่านั้นผ่านช่องแคบดังกล่าว ขณะที่ประธานาธิบดี Trump เตือนไว้ว่า สหรัฐฯ จะโจมตีอิหร่าน “หนักกว่า 20 เท่า” หากเตหะรานดำเนินการใด ๆ เพื่อสกัดกั้นการไหลเวียนของน้ำมันผ่านช่องแคบนี้

ในเงื่อนไขเช่นนี้ จะพูดถึงการ “ลดระดับความขัดแย้ง” ได้จริงหรือ? จากปฏิกิริยาของตลาด เทรดเดอร์กำลังสะท้อนความคาดหวังว่าสงครามจะยุติในระยะสั้น แต่ข่าวสารที่ออกมาจนถึงตอนนี้กลับชี้ไปในทิศทางตรงกันข้าม

ในมุมมองของผม ตัวชี้วัดสำคัญของการลดระดับความตึงเครียดอย่างแท้จริง จะต้องเป็น “การเปิดช่องแคบ Hormuz อย่างเป็นรูปธรรม” เท่านั้นจึงจะพูดได้ว่าตลาดน้ำมันกลับสู่เสถียรภาพจริง ๆ ตอนนี้การปรับฐานในน้ำมันส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนด้วย “การฉีด” ความหวังเชิงวาทกรรมมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน

Bloomberg รายงานว่า Saudi Arabia ลดกำลังการผลิตลง 2.0–2.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน Iraq ลดลงเกือบ 3 ล้านบาร์เรล UAE ลดลง 500–800,000 บาร์เรลต่อวัน และ Kuwait ลดลงราว 500,000 บาร์เรลต่อวัน การปรับลดกำลังการผลิตทั่วทั้งตะวันออกกลางกำลังทวีความรุนแรงขึ้น ในขณะที่ช่องแคบ Hormuz ยังถูกทำให้แทบใช้งานไม่ได้

คำขู่ของ Trump ว่าจะใช้กำลัง “เปิด” ช่องแคบยังอยู่ในระดับวาทกรรมในตอนนี้ แต่หากถูกนำไปปฏิบัติจริง ก็อาจจุดชนวนให้ความตึงเครียดลุกลามขึ้นอีกครั้ง พร้อมผลกระทบตามมาในทุกด้าน

นักวิเคราะห์ของ The Wall Street Journal ระบุว่า ทั้ง Trump และอิหร่านต่างประเมินทิศทางความขัดแย้งผิดพลาด: การโจมตีของสหรัฐฯ ไม่สามารถโค่นล้มระบอบการปกครองอิหร่านหรือสร้างผลลัพธ์แบบ Venezuela ได้ ในขณะที่การโจมตีประเทศเพื่อนบ้านของอิหร่านก็ไม่ทำให้รัฐบาลเหล่านั้นกดดันวอชิงตันให้ยอมรับเงื่อนไขของเตหะราน ตามความเห็นของ Journal สถานการณ์ดังกล่าวได้ก่อให้เกิดความขัดแย้งที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่องโดยปราศจาก “ทางออกที่ชัดเจน”

ดังนั้น ในมุมมองของผม การปรับขึ้นล่าสุดของ EUR/USD ดูจะ “ล้ำหน้า” ไปก่อนเหตุการณ์ และสะท้อนความคาดหวังในอนาคตมากเกินไป หากความหวังเรื่องการลดระดับความตึงเครียดอย่างรวดเร็วกลายเป็นสิ่งที่พิสูจน์แล้วว่า “ไม่มีมูล” ตลาดก็อาจหมุนกลับทิศ: ดอลลาร์จะกลับมาได้รับอานิสงส์จากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย และ EUR/USD จะเผชิญแรงกดดันรอบใหม่

ด้วยเหตุนี้ แม้ราคาในกราฟจะปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วและต่อเนื่อง การรักษาท่าทีระมัดระวังต่อคู่เงินดังกล่าวจึงยังเป็นสิ่งที่เหมาะสม เมื่อพิจารณาจากถ้อยแถลงเชิงแข็งกร้าวของ IRGC การปิดล้อมช่องแคบ Hormuz โดยพฤตินัย และการโจมตีอย่างต่อเนื่องของอิหร่านต่อฐานทัพสหรัฐฯ (และล่าสุดคือเยอรมนี) รวมถึงโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมัน

มุมมองเชิงกลยุทธ์ระยะสั้น: ใช้จังหวะที่ EUR/USD มีการรีบาวด์ขึ้น (northward retracement) เพื่อพิจารณาเปิดสถานะขาย โดยมีเป้าหมายที่ 1.1600 และ 1.1550 ซึ่งสอดคล้องกับเส้นล่างของ Bollinger Band บนกราฟ H4