Вкладення світових центробанків у золото випередили скарбничі облігації США, позбавивши їх статусу головного резервного активу планети. Як повідомляє Financial Times з посиланням на Європейський центральний банк (ЄЦБ), до кінця 2025 року частка дорогоцінного металу в портфелях регуляторів досягла 27%. За рік цей показник зріс на 7%, тоді як питома вага держборгу США впала з 25% до 22%. Зрушення у міжнародній фінансовій архітектурі та падіння довіри до паперів Вашингтона стали прямим наслідком геополітики.

Пошук альтернатив долару різко активізувався після 2022 року, коли США та ЄС заблокували суверенні резерви Росії. Цей прецедент показав центробанкам світу ризики зберігання багатства у фіатних валютах за кордоном. Золото, позбавлене ризиків третьої сторони, стало основним захисним інструментом за умов торгових війн. Високий попит регуляторів та інвесторів призвів до рекордного зростання цін: лише у 2025 році дорогоцінний метал подорожчав на 65%. Це забезпечило різке збільшення вартості запасів на балансах ЦП навіть нових закупівель.

Ефект від тектонічних змін сировинного ринку яскраво виявився з прикладу Росії. З лютого 2022 року країни ЄС заморозили російські суверенні активи приблизно на 210 млрд євро (244 млрд доларів). Проте непередбачений прибуток РФ від курсової переоцінки власного золотого запасу досяг 216 млрд доларів. Ці прибутки фактично компенсували вартість заблокованих на Заході коштів. Ситуація наочно продемонструвала вразливість санкцій на тлі глобальної втечі фінансових інститутів до активів, що відчутно.