Пара usd/cad стремительно снижается вторую неделю подряд. В середине января покупатели тестировали уровень сопротивления 1,3920 (нижняя граница облака Kumo на таймфрейме W1), тогда как на данный момент продавцы приближаются к границам 34-й фигуры. Примечательно, что нисходящая динамика usd/cad обусловлена не только ослаблением американской валюты, но и усилением канадского доллара. Например, сегодня индекс доллара США пытается восстановиться, тогда как пара usd/cad продолжает падать камнем вниз. Не последнюю роль в этом сыграл Банк Канады, который вчера провёл свое первое в этом году заседание.

Канадские события остались в тени американских – всё внимание рынка было приковано к январскому заседанию Федрезерва США, по итогам которого регулятор сохранил процентную ставку в прежнем виде, но при этом озвучил более мягкие комментарии относительно (завышенных) ожиданий большинства трейдеров. Глава ФРС отметил высокую инфляцию, но при этом дал понять, что дальнейшие решения по процентной ставке будут зависеть от динамики занятости в США. Если отчёты NFP будут сигнализировать об охлаждении американского рынка труда, ЦБ прибегнет к смягчению монетарной политики.

Очевидно, что участники рынка в большинстве своём ожидали услышать более ястребиные тезисы, учитывая ускорение базового индекса PCE и PPI, а также стагнацию CPI (как базового, так и общего). Поэтому гринбек прохладно отреагировал на итоги январского заседания ФРС.

А вот канадский доллар усилил свои позиции по всему рынку, реагируя на итоги вчерашнего заседания Банка Канады. Судя по реакции луни, большинство аналитиков закладывали более мягкий тон ЦБ и намеки на возобновление цикла смягчения ДКП. Но регулятор не только оставил процентную ставку на прежнем уровне, но и озвучил «умеренно-ястребиную» риторику. В частности, регулятор заявил о том, что инфляционные риски все еще сохраняются, борьба с инфляцией «не закончена» и говорить о скором смягчении политики – «рано». Такие сигналы контрастировали с ожиданиями рынка, благодаря чему канадец стал пользоваться повышенным спросом.

Здесь необходимо напомнить, что согласно опубликованным на прошлой неделе данным, общий индекс потребительских цен в Канаде ускорился до 2,4% (после роста до 2,2%), а базовый CPI – до 2,8% (при прогнозе 2,6%). При этом декабрьский отчёт примечателен качеством своей структуры, а не только «зелёным окрасом» заглавных показателей. Например, ускорение общего CPI было обусловлено широкой базой роста цен: давление сохранилось не в одном-двух волатильных компонентах, а сразу в нескольких ключевых сегментах. Базовые показатели инфляции остаются выше целевого уровня, отражая устойчивые внутренние факторы (это касается прежде всего сектора услуг и повседневных расходов). Такая конфигурация говорит о том, что это не случайный (сезонный) всплеск: инфляция «глубоко встроена» в экономическую динамику.

При этом уровень безработицы в Канаде остается относительно стабильным, а участие в рабочей силе – повышенным, что смягчает риски резкого ослабления рынка труда.

Такое сочетание фундаментальных факторов позволяет Банку Канады сохранять выжидательную позицию. По итогам январского заседания канадский ЦБ недвусмысленно дал понять, что в обозримом будущем намерен держать паузу – по крайней мере, в контексте ближайших заседаний.

Дополнительную поддержку канадскому доллару оказывает рынок нефти, который растёт на фоне усиления геополитической напряженности. В частности, стоимость нефти марки Brent сегодня превысила 70-долларовую отметку – впервые с сентября прошлого года. Фьючерсы на нефть WTI на март на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи выросли почти до 65 долларов (64,68) за баррель.

Нефтяной рынок отреагировал на заявление Трампа о том, что Соединенные Штаты могут нанести авиаудар по Ирану. В ответ Тегеран пообещал «сокрушительный ответ» на любое нападение. В частности, заместитель командующего военно-морскими силами КСИР пригрозил закрытием Ормузского пролива. Как известно, это жизненно важная транспортная артерия для мировой торговли. Тегеран неоднократно угрожал закрыть данный пролив, но никогда этого не делал – даже после того, как американские военные атаковали в прошлом году иранские объекты.

Но, как говорится, у страха глаза велики: нефтяные котировки растут, оказывая при этом сильнейшую поддержку канадскому доллару, поскольку Канада является крупным экспортёром «черного золота».

Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему развитию южного тренда usd/cad.

Об этом же говорит и техника. Луни находится в рамках ярко выраженного южного тренда, что, в частности, подтверждается индикатором Ichimoku, который на дневном и недельном графиках сформировал свой бычий сигнал «Парад линий». Также цена на «старших» таймфреймах (h4, D1, W1, MN) расположена между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, который находится в расширенном канале. Подтверждением трендовых индикаторов выступает и осциллятор MACD, который находится в области перекупленности. Ближайшим уровнем поддержки (первая цель южного движения) выступает линия индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике (1,3470). Основная цель – 1,3350 (верхняя граница облака Kumo на таймфрейме MN).