Назначение Кевина Уорша на пост главы Федеральной резервной системы знаменует радикальный отказ от политики избыточной прозрачности Джерома Пауэлла. По мнению Уорша, практика подробных анонсов и перспективных ориентиро превратила регулятора в заложника собственных слов. Инвесторам следует готовиться к режиму информационной тишины и непредсказуемости.

Аналитики Deutsche Bank прогнозируют упразднение знаменитого Dot Plot — таблицы ожиданий по ставкам. Уорш планирует скрыть индивидуальные прогнозы чиновников, заменив их размытой центральной тенденцией. Цель маневра — заставить рынки анализировать реальное состояние экономики, а не вглядываться в графики намерений регулятора.

Новая администрация ФРС намерена прекратить практику реагирования на каждое десятичное изменение в отчетах по инфляции или занятости. Уорш считает зависимость от данных признаком аналитической слабости и планирует сфокусироваться на долгосрочном тренде — буме производительности за счет ИИ и дерегулирования. Этот подход напоминает 1990-е годы: если технологический рывок оправдается, ФРС сможет удерживать ставки на низком уровне. В противном случае игнорирование запаздывающих цифр чревато новым витком инфляции.

Уорш намерен обуздать шум в медиаполе, призвав президентов региональных банков ФРС реже делиться своими мыслями. Стратегия «один голос — одно послание» направлена на снижение волатильности, вызванной противоречивыми речами чиновников. Однако попытка ограничить публичность глав ФРБ Далласа или Миннеаполиса может спровоцировать внутренний мятеж и поставить под удар независимость системы.