Xem thêm
07.07.2026 05:00 PM
Cặp GBP/USD đã quay đầu có lợi cho đồng bảng và ghi nhận một nhịp tăng khá mạnh, có thể đánh dấu sự khởi đầu của một xu hướng tăng rộng hơn. Theo quan điểm của tôi, đợt tăng giá của đồng USD từ ngày 17/6 đến 24/6 không được hỗ trợ tương xứng bởi các tin tức cơ bản. Xung đột địa chính trị ở Trung Đông đã kết thúc, trong khi đó đây lại là động lực chính cho sức mạnh của đồng USD trong năm 2026. Vì vậy, thật thiếu nhất quán khi thấy đồng USD trước hết tăng mạnh khi xung đột nổ ra, rồi tiếp tục tăng sau khi xung đột kết thúc.
Cuộc họp FOMC và lập trường “diều hâu” của cơ quan này có đưa ra những cơ sở hợp lý để mua vào đồng USD, nhưng đà tăng của nó kéo dài gần hai tuần. FOMC vẫn chưa bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ, và nếu lạm phát bắt đầu chậm lại, rất có thể họ sẽ không làm điều đó. Bài phát biểu của Kevin Warsh không đưa ra câu trả lời rõ ràng về việc Cục Dự trữ Liên bang có ý định nâng lãi suất vào tháng 7 hay tháng 9. Chủ tịch FOMC cho biết lạm phát cần phải được kiềm chế, nhưng không đưa ra bất kỳ gợi ý nào về những thay đổi chính sách tiền tệ trong tương lai. Dữ liệu thị trường lao động Mỹ đủ yếu để khuyến khích phe mua trở nên quyết liệt hơn, đồng thời khiến thị trường đặt câu hỏi liệu FOMC có thắt chặt chính sách trong ngắn hạn hay không.
Kết quả là Bearish Imbalance 21 đã được triệt tiêu hoàn toàn, và câu hỏi then chốt hiện nay là liệu nhịp tăng hiện tại còn dư địa để phát triển thêm hay không. Việc Imbalance 21 bị vô hiệu hoàn toàn sẽ báo hiệu sự phá vỡ trong cấu trúc thị trường giảm giá cục bộ.
Xét trên góc độ biểu đồ, một nhịp tăng hướng tới vùng 1,3322 đã được dự báo trước, và đó chính xác là điều đã xảy ra. Giá trước tiên quét thanh khoản dưới đáy ngày 6/4, sau đó là dưới đáy ngày 31/3. Những cú quét thanh khoản này tạo cơ sở kỹ thuật vững chắc cho kỳ vọng phục hồi của đồng bảng. Xét đến việc đồng USD vẫn thiếu các yếu tố cơ bản đủ mạnh để hỗ trợ một xu hướng tăng dài hạn – và đã có một đợt tăng ấn tượng trong năm 2026 – tôi cho rằng phe bán khó có thể giữ quyền kiểm soát trong thời gian dài hơn nữa.
Tuần trước cũng chứng kiến sự hình thành của Bullish Imbalance 23. Giá đã phản ứng với vùng này, ghi nhận một nhịp tăng vững chắc trong ngày thứ Hai. Tuy nhiên, đồng bảng vẫn đang bị “kẹp” giữa hai vùng mất cân bằng đối nghịch, khiến thị trường phải chờ đợi một cú bứt phá dứt khoát. Một trong hai vùng mất cân bằng này cuối cùng sẽ phải bị vô hiệu. Theo quan điểm của tôi, kịch bản tăng giá vẫn có phần ưu thế hơn.
Hiện tại, thị trường vẫn thận trọng trước thỏa thuận giữa Iran và Hoa Kỳ. Tuy nhiên, ít nhất giờ đây có thể nói rằng giai đoạn xung đột “nóng” đã chính thức kết thúc. Đồng thời, các vụ việc quanh eo biển Hormuz vẫn diễn ra thường xuyên, và hiện chưa có cuộc đàm phán nào được tiến hành. Cục Dự trữ Liên bang đã kích hoạt một đợt tăng mạnh của đồng USD, nhưng tôi vẫn chưa nhìn thấy yếu tố nào có thể giúp phe bán tiếp tục dẫn dắt thị trường. Liệu chỉ kỳ vọng về chính sách FOMC thắt chặt hơn có đủ để duy trì đà tăng của đồng USD?
Lịch kinh tế ngày thứ Ba gần như trống rỗng. Trong suốt cả ngày, thị trường chỉ có Báo cáo việc làm hàng tuần ADP để theo dõi, nhưng giới giao dịch phần lớn đã bỏ qua nó sau khi nhận được bức tranh đánh giá toàn diện hơn về thị trường lao động Mỹ từ báo cáo Nonfarm Payrolls thứ Năm tuần trước.
Bối cảnh cơ bản tổng thể vẫn cho thấy, về dài hạn, tôi chỉ kỳ vọng đồng USD tiếp tục suy yếu. Cả xung đột giữa Iran và Hoa Kỳ lẫn triển vọng Fed tăng lãi suất trong năm 2026 đều không làm thay đổi căn bản quan điểm đó. Căng thẳng địa chính trị chỉ tạm thời nhắc lại cho nhà đầu tư về vị thế “tài sản trú ẩn an toàn” của đồng USD, nhưng xung đột đã kết thúc hoặc rõ ràng đang tiến gần đến hồi kết.
Fed có ý định nâng lãi suất trong năm 2026, và điều này dĩ nhiên là hỗ trợ cho đồng USD. Tuy nhiên, việc thắt chặt chính sách tiền tệ cũng sẽ làm chậm lại cả nền kinh tế Mỹ lẫn thị trường lao động. Hơn nữa, Kevin Warsh được Donald Trump bổ nhiệm làm Chủ tịch FOMC với kỳ vọng rằng cuối cùng ông sẽ theo đuổi chính sách tiền tệ nới lỏng hơn so với Jerome Powell. Vì lý do này, tôi không cho rằng bất kỳ động thái thắt chặt nào của Fed sẽ phát triển thành một chu kỳ thắt chặt kéo dài. Do đó, theo quan điểm của tôi, bất kỳ đợt tăng giá nào của đồng USD nhiều khả năng cũng chỉ mang tính tạm thời, chứ không phải khởi đầu cho một xu hướng tăng dài hạn bền vững.
Hoa Kỳ
Ngày 8/7, lịch kinh tế chỉ có một sự kiện thứ cấp. Vì vậy, tác động của dòng tin kinh tế lên tâm lý thị trường trong ngày thứ Tư nhiều khả năng sẽ ở mức rất hạn chế hoặc gần như không đáng kể.
Triển vọng dài hạn đối với đồng bảng vẫn là tăng giá. Sau các cú quét thanh khoản xuống dưới hai đáy xoay chiều (swing low) gần nhất, phe mua hiện có cơ hội giành lại quyền kiểm soát thị trường. Đồng bảng vẫn có thể nối lại đà giảm về mức vô hiệu xu hướng tăng tại 1,3007, nhưng điều đó sẽ đòi hỏi xuất hiện các tín hiệu giảm giá mới.
Tín hiệu bán chỉ có thể hình thành bên trong vùng Imbalance 21. Ủng hộ cho kịch bản tăng giá là hai cú quét thanh khoản đã hoàn tất, cùng với Bullish Imbalance 23. Mô hình tăng giá này mang lại cho phe mua sự tự tin lớn hơn để tiếp tục đẩy giá đi lên.
Nếu thị trường phản ứng với Imbalance 23, các mục tiêu tăng tiếp theo của đồng bảng sẽ là các đỉnh ngày 1/5 và 27/1, lần lượt tại 1,3656 và 1,3867. Ngược lại, nếu thị trường phản ứng với Imbalance 21, mục tiêu giảm sẽ là đáy 1,3139.
