12.06.2026 06:29 PM
يملك زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فرصة ممتازة لمواصلة الهبوط بعد تفاعله مع bearish imbalance 19، غير أن التطورات الجيوسياسية هذا الأسبوع تغير الاتجاه مرتين في اليوم. لذلك، حتى لو بدا نموذج التداول جذابًا للغاية في اللحظة الحالية، فإن الوقت لا يزال مبكرًا للاحتفال. ففي غضون بضع ساعات قد يُدلي Donald Trump بتصريح يدفع السعر بقوة في الاتجاه المعاكس، وبعد بضع ساعات أخرى قد ينعكس مجددًا مع تغيّر موقف Trump مرة أخرى.
في صباح أمس، كان الرئيس الأمريكي يستعد لتنفيذ ضربات قوية ضد إيران، واتهم طهران بتعمد تأخير المفاوضات. غير أنه بحلول المساء، كانت التقارير تشير إلى أن "قادة الشرق الأوسط أقنعوا Trump بعدم ضرب إيران لأن الاتفاق بات قريبًا من الاكتمال".
لماذا كان Trump يخطط لشن ضربات صاروخية جديدة يوم الجمعة إذا كان الاتفاق "شبه منتهٍ" هو سؤال لا يملك أحد إجابة عنه. ومع ذلك، ما زالت العناوين تتدفق إلى السوق، والمتداولون يجدون صعوبة متزايدة في تحديد ما ينبغي تصديقه، وممن.
أمس، كان زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يستعد لتوليد إشارة بيع داخل imbalance 20، في حين كان اليورو أيضًا يتموضع لعودة الضغوط البيعية. التطورات الجيوسياسية كانت في صالح دولار أقوى، والصورة الفنية كانت تشير إلى مزيد من الهبوط. إلا أن Donald Trump غيّر المشهد بحلول المساء. كم مرة قد يتغير موقفه خلال ما تبقّى من يوم الجمعة وخلال عطلة نهاية الأسبوع يبقى أمرًا غير قابل للتوقع.
لحسن الحظ، سوق العملات مغلق خلال عطلة نهاية الأسبوع، وبالتالي سيتم إجراء التحليل التالي يوم الاثنين.
الوضع في الشرق الأوسط يزداد توترًا، بغضّ النظر عما قد يدّعيه أي طرف. لا أتوقع أن يحقق الدولار الأمريكي مكاسب مماثلة لتلك التي شهدناها بين يناير ومارس، لكن من الصعب إنكار أن أداء الدولار يكون أفضل بكثير في ظروف عدم اليقين الجيوسياسي مقارنة بكل من اليورو والجنيه.
وعليه، بينما قد يكون من غير المرجح رؤية موجة صعودية قوية للدولار، يبدو أيضًا أن تحقيق تقدّم ملموس لكل من اليورو والجنيه أمر صعب في ظل الظروف الجيوسياسية الحالية.
من وجهة نظري، يبقى الاتجاه طويل الأجل صاعدًا رغم التراجعات الكبيرة للزوج هذا العام. حاليًا، وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط موجود بالاسم أكثر مما هو موجود فعليًا. مضيق هرمز لا يزال فعليًا تحت قيود مزدوجة، والملف النووي لم يُحسم بعد، وأي تقدّم في المفاوضات لا يمكن تقييمه إلا من خلال التصريحات الصادرة عن Donald Trump.
إيران تواصل تقديم رؤية مختلفة تمامًا، وتتناقض بانتظام مع التفاؤل الذي تعبّر عنه البيت الأبيض. الوضع يتحرك باستمرار بين تحسّن وتدهور. في هذه المرحلة، لم يعد السوق يعرف أي المعلومات يمكن الوثوق بها.
الصورة الفنية حاليًا كالتالي: bullish imbalance 18 أوجد رد فعل صعودي، لكن imbalance 19 في نهاية المطاف أنتج أيضًا إشارة بيع. وبعد إشارة البيع الناتجة عن imbalance 19، يمكن أن تظهر إشارة بيع أخرى داخل imbalance 20.
كلٌّ من التطورات الجيوسياسية والتحليل الفني يدعم مزيدًا من الهبوط للزوج. وحتى يتم إبطال نموذج هابط واحد على الأقل أو تتشكّل بنية صعودية، لا أتوقع تعافيًا مستدامًا للجنيه.
كان يمكن لبيانات الجمعة الاقتصادية أن تدعم البائعين لو أن المتداولين أولوا أي اهتمام للتقارير الاقتصادية البريطانية. غير أن تراجع الناتج المحلي الإجمالي البريطاني في أبريل بنسبة 0.1% لم يثر اهتمام المشاركين في السوق، في حين أن نمو الإنتاج الصناعي البالغ 0.0% ما يزال يُنظر إليه على أنه نتيجة مقبولة نسبيًا في الظروف الحالية.
بصورة عامة، تم تجاهل هذه التقارير، ولا يزال تركيز السوق منحصراً على التطورات في الشرق الأوسط.
من منظور أوسع، ما تزال الخلفية الأساسية العامة تشير إلى استمرار ضعف الدولار الأمريكي على المدى الطويل. الصراع بين إيران والولايات المتحدة لا يغيّر هذه الرؤية كثيرًا. التوترات الجيوسياسية ذكّرت المستثمرين مؤقتًا بوضع الدولار كملاذ آمن لمدة شهرين تقريبًا، لكن النظرة الأوسع للعملة الأمريكية تظل أقل إيجابية.
إذا اكتسب الاقتصاد الأمريكي زخمًا في عام 2026، واستأنف Federal Reserve دورة التشديد النقدي، وتحوّل الصراع بين الولايات المتحدة وإيران إلى مواجهة طويلة الأمد، حينها يمكن للدولار بشكل واقعي أن يستهدف مستوى 1.3100–1.3000 أمام الجنيه.
مع ذلك، في رأيي، لا يمكن لتقرير قوي واحد عن Nonfarm Payrolls أن يغيّر جذريًا آفاق الدولار الأمريكي على المدى الطويل، كما أن Federal Reserve لم يُظهر بعد أي استعداد لاستئناف سياسة التشديد.
يتضمّن التقويم الاقتصادي ليوم 15 يونيو حدثًا واحدًا فقط لا أراه ذا أهمية كبيرة. وعليه، يُتوقع أن يكون تأثير الخلفية الاقتصادية في معنويات السوق يوم الاثنين محدودًا للغاية.
بالنسبة للجنيه الإسترليني، تبقى النظرة طويلة الأجل صعودية. إلا أن أحدث إشارة متولّدة حاليًا هي إشارة بيع.
بالتالي، وعلى المدى القريب، ما لم تتدخل التطورات الجيوسياسية، قد يستأنف البائعون تقدمهم نحو القاع المسجّل في 31 مارس عند 1.3158.
قد يحدث سحب للسيولة حول القمم والقيعان الأخيرة، وبعده يمكن للمشترين أن يعودوا إلى السوق إذا أصبحت الظروف الجيوسياسية أكثر ملاءمة.
في الوقت الراهن، يصعب تخيّل انتهاء الصراع بين الولايات المتحدة وإيران في المستقبل القريب. ونتيجة لذلك، يبقى هامش الصعود المحتمل للجنيه محدودًا إلى حدّ بعيد.
