Ketika pasaran emas menunjukkan turun naik ketara kerana pelabur cuba mencerna keputusan kadar faedah Bank Rizab Persekutuan AS semalam, bank-bank pusat di seluruh dunia hanya membeli 57 tan emas pada suku pertama tahun ini — 187 tan kurang daripada jangkaan sebelumnya. Menurut laporan Majlis Emas Sedunia yang diterbitkan pada Khamis, ini menandakan permulaan tahun paling lemah dalam lebih daripada satu dekad, dan semakan menurun terhadap data itu menunjukkan bahawa jumlah pembelian bagi keseluruhan tahun ini berkemungkinan berada di paras lebih rendah berbanding 2025.

Kepentingan semakan ini sangat besar kerana anggaran awal memberi kelebihan kepada pihak optimis yang berpendapat pembeli institusi — faktor utama di sebalik kenaikan harga emas berbilang tahun — telah kembali ke pasaran dalam jumlah besar untuk membeli logam itu selepas kemerosotannya dari paras tertinggi sepanjang masa. Perlu dicatat bahawa sejak permulaan perang dengan Iran pada akhir Februari, emas telah kehilangan kira-kira satu perempat nilainya, apabila kenaikan harga tenaga membangkitkan kebimbangan mengenai inflasi dan menurunkan jangkaan terhadap pelonggaran dasar monetari. Semakan data ini melemahkan sebahagian asas naratif optimistik tersebut.

Di samping itu, penting untuk mengambil kira butiran metodologi di sebalik anggaran ini. Sebahagian besar pembelian bank pusat, seperti yang tercermin dalam statistik Majlis Emas Sedunia (WGC), tidak didedahkan secara rasmi. Firma perunding Metals Focus menganggarkan volum pembelian bagi pihak institusi dengan menggunakan gabungan data awam, statistik perdagangan dan penyelidikan — bermakna angka-angka dan semakannya tidak dapat dielakkan mengandungi unsur anggaran dan bukannya pengiraan tepat.

Walaupun suku pertama lemah, permintaan daripada bank pusat melonjak semula dengan ketara pada suku kedua, berjumlah 289 tan — angka rekod bagi suku ini. Pembeli terbesar ialah Poland, yang membeli 51 tan, menjadikan jumlah pembelian bagi separuh pertama tahun sebanyak 82 tan dan mengatasi peneraju tradisional beberapa tahun kebelakangan ini, China, yang membeli 33 tan pada suku tersebut.

Di sebalik data tersusun mengenai permintaan bank pusat ini, emas terus menunjukkan tingkah laku yang boleh diramalkan dalam julat yang telah terbentuk. Selepas kejatuhan dari paras rekod yang dicapai pada Januari berikutan kebimbangan mengenai pengetatan dasar monetari, logam ini mendapat sokongan berhampiran AS$4,000 setiap auns sejak akhir Jun, dengan pelabur terus membeli apabila harga susut ke paras itu.