À medida que os preços globais do petróleo Brent testam a barreira psicológica de US$ 100 por barril em meio ao conflito com o Irã, a economia dos Estados Unidos demonstra uma nova resiliência estrutural. O papel histórico dos choques do petróleo como um freio decisivo ao PIB dos EUA está sendo reavaliado: o status do país como maior produtor mundial transformou os preços elevados em um fator com impactos positivos e negativos.

A produção doméstica nos Estados Unidos permanece em nível recorde, em 13,3 milhões de barris por dia. Isso significa que a alta dos preços da energia agora funciona como um incentivo interno para estados produtores como Texas, Novo México e Dakota do Norte. Enquanto as famílias americanas sentem o impacto nos preços dos combustíveis, a região da Permian Basin registra um aumento nos investimentos e na criação de empregos bem remunerados. De acordo com modelos macroeconômicos atuais, o tradicional “imposto” sobre os consumidores está sendo parcialmente compensado por um boom industrial no setor energético. Isso torna os EUA muito menos vulneráveis do que durante as crises de 1973 ou 1979.

No entanto, o petróleo continua sendo um risco central para os planos do Federal Reserve de alcançar um “pouso suave” da economia. O aumento dos custos logísticos se reflete diretamente nos preços de gigantes como Walmart e Amazon. Para mitigar esse “imposto inflacionário”, a International Energy Agency iniciou uma liberação coordenada recorde de 400 milhões de barris das reservas estratégicas. Um elemento central dessa intervenção foi o compromisso da administração de Donald Trump de liberar 180 milhões de barris da Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA, com o Japão contribuindo com mais 80 milhões de barris.

Apesar dessa injeção sem precedentes de liquidez no mercado, os preços da gasolina, próximos de US$ 5 por galão, continuam a pressionar o sentimento do consumidor. Enquanto o Estreito de Ormuz permanecer bloqueado, a principal questão para Washington não é a capacidade de produção, mas sim a velocidade de transmissão desse impulso econômico. Economistas agora precisam avaliar se o “estímulo do shale” no cinturão energético dos EUA pode superar o impacto negativo dos altos preços do petróleo sobre a classe média americana.

Os mercados continuam incorporando um prêmio de risco, aguardando se o uso intensivo das reservas estratégicas será suficiente para manter a inflação sob controle até que o transporte marítimo no Golfo Pérsico seja normalizado.