Hôm qua, các chỉ số cổ phiếu đã quay đầu tăng. S&P 500 tăng 0,72%, còn Nasdaq 100 bật lên 1,12%. Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 0,29%.

Hôm nay, thị trường châu Á đã đồng loạt giảm điểm, với nhóm cổ phiếu công nghệ một lần nữa trở thành tâm điểm bị bán mạnh. Chỉ số MSCI Asia Pacific có lúc giảm tới 2,2% trong phiên trước khi lực mua bắt đáy xuất hiện, giúp thu hẹp mức giảm còn khoảng 1,5%. Đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ mới này làm gia tăng lo ngại rằng đợt tăng giá do kỳ vọng về AI có thể đã đi quá xa.

Samsung trở thành tâm điểm chú ý khi kết quả kinh doanh của hãng phản ánh sự thay đổi trong tâm lý thị trường. Công ty báo cáo lợi nhuận tăng gấp 19 lần, được thúc đẩy bởi nhu cầu bùng nổ đối với chip nhớ cho trung tâm dữ liệu, nhưng cổ phiếu vẫn giảm khoảng 10%. Nguyên nhân là lợi nhuận chỉ vượt kỳ vọng của giới phân tích khoảng 6%, trong khi giá cổ phiếu đã tăng gấp đôi từ đầu năm đến nay, nên thị trường kỳ vọng nhiều hơn. Về bản chất, diễn biến này phản ánh quá trình định giá lại trên diện rộng cho giai đoạn tiếp theo của cuộc đua AI.

Sự hào hứng với bản thân công nghệ vẫn chưa biến mất, nhưng trọng tâm của nhà đầu tư đã chuyển sang một câu hỏi then chốt: liệu chi tiêu vốn tăng lên, cạnh tranh ngày càng khốc liệt và việc mở rộng công suất có mang lại mức tăng trưởng lợi nhuận đủ để biện minh cho định giá cao ngất ngưởng hay không? Những dòng tít về mở rộng công suất, trì hoãn dự án và nợ tăng — vốn trước đây bị bỏ qua — giờ trở thành chất xúc tác cho các đợt bán ra. Chủ đề lớn vẫn là dòng vốn luân chuyển ra khỏi nhóm công nghệ đang quá nóng sang các ngành khác.

Ở các thị trường khác, tâm lý “risk-off” (né tránh rủi ro) quay trở lại, và yếu tố địa chính trị một lần nữa được phản ánh vào giá dầu. Giá Brent tăng khoảng 1,2% lên 72,85 USD sau khi một tàu chở khí đốt đã nạp hàng bị tấn công ngoài khơi Oman khi đang di chuyển ra khỏi eo biển Hormuz. Vụ tấn công một lần nữa đặt dấu hỏi về thỏa thuận ngừng bắn mong manh cuối tháng 6 và nhắc nhở thị trường rằng rủi ro địa chính trị trong khu vực còn lâu mới được giải quyết.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 3 điểm cơ bản lên 4,50%. Giá vàng giảm phiên thứ hai, về khoảng 4.125 USD/oz trong bối cảnh đồng USD nhỉnh lên. Đồng yên tăng nhẹ lên khoảng 161,81 mỗi USD, bất chấp việc các quỹ phòng hộ đang nắm giữ vị thế giá xuống mạnh nhất đối với đồng tiền này kể từ năm 2007.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày cho thấy nhiệm vụ trước mắt của bên mua là vượt qua vùng kháng cự tại 7.518 USD. Điều đó sẽ xác nhận xu hướng tăng và mở ra dư địa đi lên tới 7.544 USD. Duy trì được sự kiểm soát trên mốc 7.574 USD sẽ càng củng cố vị thế của bên mua. Ở chiều ngược lại, bên mua cần bảo vệ vùng 7.494 USD. Nếu phá vỡ xuống dưới ngưỡng này, chỉ số nhiều khả năng sẽ bị đẩy lùi về 7.474 USD và mở ra con đường giảm sâu hơn tới 7.451 USD.